«Оскар» для юриста: Елизавета Бачеева выводит финансовое право на новый уровень

© Из архива Елизаветы Бачеевой

Как участница рейтинга Chambers and Partners совершенствует механизмы правовой системы, двигающие вперед экономику России.

Пандемия COVID-19 стала беспрецедентной проблемой для мировой экономики в целом и юридического рынка в частности, сообщают в своем майском исследовании COVID-19: Implications for law firms («COVID-19: возможные последствия для юридических фирм») аналитики международной консалтинговой компании McKinsey and Company. Для успешного преодоления глобальных кризисов важно проявлять больше гибкости в программах работы с клиентами, ориентируясь на их потребности, предоставлять информацию максимально оперативно и инвестировать в знания и услуги, которые углубляют доверие, считает Елизавета Бачеева, ведущий юрист финансовой практики российского филиала глобальной юридической фирмы. Во время пандемии эксперт сумела выстроить работу своего подразделения так, что сопровождение всех сделок клиентов по-прежнему проходит без заминок. Елизавета Бачеева в числе первых в России сопровождала сделки секьюритизации и участвовала в разработке стандартной документации для синдицированных кредитов, ставших одной из самых обсуждаемых тем банковского сообщества в 2018 году, когда начал действовать соответствующий закон. В этом году Елизавету включили в престижный рейтинг лучших юристов Chambers and Partners.

Участие в сделках секьюритизации

Елизавета Бачеева одна из тех, кто участвовал в первых сделках секьюритизации в России, помогая на практике развивать инструмент, способствующий привлечению инвестиций и росту экономики страны. Эти трансграничные сделки в свое время стали важнейшим инструментом развития финансового рынка. В России их начали проводить 15 лет назад.

Крайне востребованы на российском банковском рынке сделки секьюритизации стали во второй половине 2000-х, поскольку позволяли привлекать финансирование путем эмиссии ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки. Страна переживала бум потребительского и ипотечного кредитования, и сделки секьюритизации позволяли банкам высвобождать денежные средства из своего капитала и увеличивать таким образом объем выдаваемых кредитов.

«Все эти сделки были структурированы по английскому праву и сопровождались английскими юристами, но в России все равно нужен был русскоговорящий юрист, который мог быть эффективным посредником между российскими банками и международными инвесторами», – вспоминает ситуацию эксперт финансовой юриспруденции Елизавета Бачеева.

Подобных специалистов в России в то время были буквально единицы, и юрист финансовой практики международной юридической фирмы Елизавета Бачеева оказалась одной из них. Выпускница магистратуры Университетского колледжа Лондона обладала необходимыми знаниями как в сфере российского, так и английского финансового права для представления интересов российских клиентов в таких сделках. Фирма, в которой тогда работала Елизавета, была известна на российском рынке как лидер в сфере сделок структурного финансирования, и Елизавета сопровождала почти все международные сделки секьюритизации в России для крупнейших в то время банков «Русский Стандарт», «Хоум Кредит Банк», «Банк Траст».

Работа в области законотворчества

Синдицированное кредитование – еще один важный инструмент финансового рынка. Он позволяет заемщикам привлекать крупные инвестиции для реализации длительных проектов федерального масштаба, а кредиторам (нескольким банкам, объединенным в синдикат) – распределить риски. С точки зрения российского права это относительно новый инструмент. Елизавета Бачеева стояла у основ разработки стандартной документации для проведения таких сделок в российском правовом поле.

Длительное время предоставление синдицированных кредитов в России было прерогативой иностранных банков, поэтому такие сделки обычно оформлялись на основании типовых договоров, подчиненных английскому праву. Однако с развитием рынка возникла необходимость в разработке стандартной документации, подчиненной уже российскому праву. Елизавета Бачеева как финансовый юрист высокого класса наряду с представителями крупнейших российских банков и юрфирм вошла в состав рабочей группы, которая занималась этим вопросом под эгидой Ассоциации российских банков. При этом команда Елизаветы выполнила уникальную в этом процессе роль, став единственным представителем заемщиков, которые до этого момента не были включены в состав рабочей группы.

«Команда нашей фирмы объединилась с Ассоциацией корпоративных казначеев, чтобы исправить это упущение, – объясняет Елизавета Бачеева. – Мы стали единственным участником рабочей группы, кто представлял интересы противоположной банкам стороны, и нашей задачей было обеспечить баланс интересов сторон».

Сделки синдицированного кредитования вошли в число специализаций Елизаветы, когда после кризиса 2008 года она решила расширить свои профессиональные компетенции, чтобы иметь возможность представлять интересы клиентов во всех аспектах финансовых сделок. В 2015 году рабочая группа представила первый комплект стандартной документации для российских синдикатов. В 2018-м вступил в силу Федеральный закон "О синдицированном кредите (займе) и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

В последующие годы Елизавета Бачеева активно участвовала как в работе по внедрению стандартной документации для синдицированных кредитов на практике, так и в решении сложных вопросов, возникавших при применении нового законодательства. Комментировать сложные ситуации ее приглашали в отраслевые СМИ и на мероприятия уровня Cbonds – одной из самых крупных конференций, посвященных корпоративному кредитованию в России, которая ежегодно собирает всех основных участников рынка синдицированного кредитования. В 2018 году Елизавета Бачеева выступила на IX конференции Cbonds с докладом о роли агентов в российских и зарубежных синдицированных кредитах, а также стала участницей круглого стола, организованного журналом Cbonds Review 2018. Экспертное мнение Елизаветы по наиболее актуальным вопросам развития рынка синдицированного кредитования было опубликовано в журнале по результатам проведенного круглого стола. Работа Елизаветы Бачеевой была существенным вкладом в процессе адаптации практики синдицированных кредитов в российском правовом поле, а экономика получила еще один эффективный инструмент для привлечения финансовых потоков в реальный сектор.

Руководство для иностранных инвесторов

Приметой середины 2010-х в России стала череда больших сделок международных реструктуризаций с участием иностранных инвесторов и российских компаний. Для международных компаний эти сделки зачастую представляли проблему, поскольку в российском законодательстве отсутствовали многие инструменты и функции, необходимые для согласованной реструктуризации.

Елизавета Бачеева была одним из авторов опубликованного в 2015 году Practical Guide to Russian Restructurings – «Практическое руководство для иностранных инвесторов по юридическим вопросам, связанным с реструктуризациями в России», которое позволило международным участникам сделок получить ответы на важнейшие вопросы: как обращать взыскание на заложенное имущество, как подавать на банкротство, стоит ли это делать и так далее.

«Конечно, каждая реструктуризация уникальна и требует тщательного анализа, универсального подхода здесь быть не может, – подчеркивает эксперт. – Однако есть ряд проблем, которые возникают чаще, их решению мы и посвятили наше руководство».
В этом практическом пособии Елизавета осветила юридические и практические проблемы, с которыми могли столкнуться кредиторы в обстоятельствах, когда их российский заемщик находится в сложном финансовом положении или неплатежеспособен, и наметила их возможные решения. Благодаря руководству иностранные инвесторы получили возможность в доступных для их понимания терминах получить необходимую для них информацию о хитросплетениях российского права в этой непростой сфере.

Юрист из рейтинга Chambers and Partners

Включение имени Елизаветы Бачеевой в рейтинг Chambers and Partners за 2020 год стало логичным признанием ее заслуг как в юриспруденции, так и в сфере финансового права в частности. Рейтинг Chambers and Partners – один из самых престижных глобальных рейтингов лучших юридических фирм и частных практик, который формируется на основании глубокого анализа рынка юридических услуг, отзывов клиентов, масштабности и значимости закрытых ими сделок.

«Для меня это было большим достижением и формальным признанием в индустрии моих знаний и опыта, – говорит Елизавета. – У юристов не так много премий, которыми можно было гордиться, поэтому быть включенным в рейтинг Chambers and Partners – все равно что получить «Оскар» в юридической профессии».

Оказаться в авторитетном рейтинге, которым руководствуются клиенты при выборе юридических консультантов, почетно для любой юрфирмы. Вдвойне почетно попадание в индивидуальный рейтинг: это означает, что из всех юристов, с которыми пришлось работать, клиенты запомнили конкретного специалиста и хотели бы отметить его вклад.
Показательно, что награда пришлась на год пандемии, когда Елизавета и ее команда ни на день не останавливали работу, понимая, что в кризисных ситуациях качественная юридическая помощь часто нужна даже больше, чем в спокойное время. По словам эксперта, работа в экстремальной ситуации только помогла ей и ее команде отточить мастерство.

«Сложных моментов было много, и приходилось находить креативные решения и не сдаваться, так как наши клиенты на нас рассчитывали, – говорит Елизавета. – Этот год добавил всем уникального опыта, и нам уже, пожалуй, ничего не страшно: нет такой проблемы, которую мы не могли бы решить».