Ценовое давление в РФ пошло на спад: ЦБ зафиксировал снижение базовой инфляции до 4,7%

© изображение сгенерировано ИИ

По информации аналитиков Банка России, по итогам февраля потребительская инфляция в стране демонстрирует устойчивое замедление. Если в январе скачок цен был вызван разовыми факторами (включая налоговые и административные изменения), то в феврале динамика вернулась к более умеренным значениям.

Ключевые показатели февраля

Согласно данным Росстата и расчетам регулятора, в феврале 2026 года потребительские цены выросли на 0,73%, что более чем в два раза ниже январского показателя (1,62%). При расчете месячного прироста с исключением сезонности (с.к.г.) показатель и вовсе снизился с январских 14,6% до 5,8%.

Годовая инфляция продолжила плавное снижение, опустившись до 5,91% (в январе было 6,00%). При этом регулятор отмечает, что устойчивая инфляция (очищенная от временных и волатильных факторов) в феврале преимущественно находилась в диапазоне 4-5%.

Что дешевеет, а что продолжает дорожать?

Основной вклад в замедление роста цен внесло сокращение влияния разовых эффектов от повышения НДС и акцизов, а также стабилизация ситуации на рынке плодоовощной продукции, которая вернулась к сезонной норме.

• Продовольствие. Годовые темпы роста цен замедлились в сегменте продуктов длительного хранения, молочной продукции, мяса и рыбы.

• Непродовольственные товары. Здесь наблюдается разнонаправленная динамика. Цены на одежду, обувь и трикотаж с учетом сезонной корректировки за последние 5 месяцев практически не изменились (а по некоторым позициям даже снизились). Общий прирост цен в этой категории в пересчете на год (с.к.г.) составил 4,7%.

• Услуги. Остается главным источником инфляционного давления. В феврале прирост цен на услуги остался на повышенном уровне - 9,4% (с.к.г.). Особенно заметно подорожали поездки за рубеж (ОАЭ, Турция, Египет), а также санаторно-оздоровительные и медицинские услуги. Это связано с высоким спросом и ограниченными возможностями расширения предложения на фоне напряженной ситуации на рынке труда.

Устойчивая инфляция: разворот тренда

Ключевой сигнал доклада - снижение показателей устойчивой ценовой динамики после краткосрочного ускорения в январе.

Базовый ИПЦ (исключающий ЖКУ, плодоовощную продукцию и нефтепродукты) в феврале замедлился до 4,7% (с.к.г.) после 9,3% месяцем ранее.
Медианные показатели инфляции (как с учетом весов, так и без них) опустились в диапазон 4,0–4,5%.
Даже прирост цен на товары, чувствительные к курсу рубля, замедлился до 4,2% (с.к.г.) на фоне укрепления национальной валюты.

Внешние факторы и прогноз

На внешних рынках наблюдается смешанная динамика. С мая 2025 года рубль сохраняет стабильность к основным валютам, а за год (февраль к февралю) укрепился к доллару на 17,2%. Это оказывает сдерживающее влияние на импортные цены. В то же время мировые цены на сырье (растительные масла, медь) демонстрируют рост, однако в рублевом эквиваленте их удорожание сглаживается курсовой разницей.

Банк России сохраняет прогноз, согласно которому годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% по итогам 2026 года. Ожидается, что устойчивая инфляция вернется к целевому уровню вблизи 4% во втором полугодии текущего года, что позволит выйти на плановые показатели 2027 года.

Регионы

Замедление инфляции носит широкий характер. В феврале месячный прирост цен (с исключением сезонности) снизился в 77 из 85 регионов страны. Годовая инфляция сократилась в 65 субъектах РФ. Наибольшее снижение показателя зафиксировано в Сибирском федеральном округе, тогда как в Северо-Западном округе наблюдался небольшой рост инфляции относительно января.