Ипотека, МСП и просрочка: где накапливаются риски и почему ЦБ не видит кризиса

© изображение сгенерировано ИИ

Несмотря на замедление экономической активности, рост просроченной задолженности и жалобы бизнеса на падение прибыли, финансовая система России сохраняет устойчивость. В Центробанке подчеркивают: ситуация остается контролируемой, а уровень проблемных кредитов далек от исторических пиков, информирует издание "Эксперт".

Как отмечает директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова, ухудшение качества кредитов носит локальный характер и во многом связано с последствиями кредитного бума 2023–2024 годов. Тогда значительная часть займов выдавалась заемщикам с повышенными рисками - низким кредитным рейтингом, отсутствием кредитной истории или высокой долговой нагрузкой. Именно эти категории сейчас чаще сталкиваются с трудностями при обслуживании долгов.

В сегменте потребительского кредитования доля проблемных займов выросла с 9% до 13,1%. Однако этот рост объясняется не только увеличением просрочки, но и сокращением самого кредитного портфеля за счет погашения качественных долгов.

В ипотеке ситуация выглядит более стабильной: доля просрочки увеличилась с 1% до 1,8% —- показатель вырос почти вдвое, но по-прежнему остается низким по историческим меркам. Основные риски связаны с кредитами, оформленными в период ажиотажного спроса на льготную ипотеку, когда заемщики нередко переоценивали свои финансовые возможности. Отдельной проблемой стали кредиты на индивидуальное жилищное строительство: в ряде случаев заемщики прекращали выплаты из-за срывов со стороны подрядчиков, оставаясь и без жилья, и с долгами. Введение счетов эскроу должно минимизировать такие риски.

В корпоративном секторе доля «плохих» кредитов остается стабильной - около 3,9%. В сегменте малого и среднего бизнеса показатель вырос до 7,6%, однако это существенно ниже уровней прошлых кризисных лет. Банки, по оценке регулятора, располагают достаточным запасом капитала и активно используют реструктуризацию долгов, чтобы поддержать заемщиков в сложной ситуации.

ЦБ связывает относительную устойчивость системы с ранее принятыми мерами по ограничению закредитованности. Речь идет о макропруденциальных надбавках и прямых лимитах на рискованные кредиты, которые заставляют банки более тщательно оценивать заемщиков и формировать дополнительные резервы. В 2026 году требования к кредитованию крупных компаний с высокой долговой нагрузкой были дополнительно ужесточены.

При этом сами банки сохраняют стабильные доходы и уверенно проходят период экономического охлаждения.

Снижение прибыли бизнеса, по данным регулятора, действительно имеет место: в 2025 году показатель сократился на 6,9%, до 25 трлн рублей. Однако в ЦБ подчеркивают, что это происходит после рекордных лет и не выглядит критичным. Более того, динамика по отраслям остается неоднородной: рост демонстрируют энергетика, химическая промышленность, строительство и авиация, тогда как добывающие отрасли, особенно угольная и нефтегазовая, столкнулись с резким падением доходов из-за внешних факторов.

Ключевой проблемой для компаний становится не столько снижение выручки, сколько высокая долговая нагрузка. Именно предприятия с большими обязательствами чаще оказываются в зоне риска.

Сложнее стала и ситуация с кредитованием малого бизнеса: банки снизили готовность к риску, а уровень дефолтов среди микропредприятий вырос. Тем не менее и здесь показатели остаются значительно лучше, чем в предыдущие кризисы.

На фоне ужесточения регулирования микрофинансовых организаций и роста цен на золото в России заметно увеличилась популярность ломбардов. Заемщики чаще используют драгоценности как залог, что напрямую связано с удорожанием золота и, соответственно, увеличением доступных сумм займов.

Еще один быстрорастущий сегмент - рассрочка, особенно в онлайн-торговле. За год объем таких операций почти удвоился и достиг 500 млрд рублей. В ЦБ считают рассрочку полноценным кредитным инструментом и готовят меры по повышению прозрачности этого рынка, включая обязательный учет таких обязательств при оценке долговой нагрузки заемщиков.

Регулятор также отмечает эффект от введенных ограничений на ипотеку и автокредиты для заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Доля рискованных выдач существенно снизилась, что уже отражается на структуре новых кредитов.

Рост просрочки по ипотеке в абсолютных значениях - до 205 млрд рублей - объясняется накоплением проблем по ранее выданным кредитам. При этом общее качество ипотечного портфеля остается на приемлемом уровне: доля просрочки значительно ниже, чем в прошлые кризисные периоды.

Риски для банков со стороны строительного сектора в ЦБ также оценивают как умеренные. Несмотря на наличие регионов с высоким объемом нераспроданного жилья, в целом рынок сохраняет баланс: уровень распроданности и соотношение продаж к стадии строительства находятся в пределах нормы. Даже в стресс-сценарии со снижением цен на жилье на 10% устойчивость банковской системы, по оценке регулятора, не пострадает.

Вместе с тем в Центробанке обращают внимание на риски покупки жилья в рассрочку. Основная проблема - неопределенность: покупатель не может быть уверен, что по завершении рассрочки сможет оформить ипотеку на приемлемых условиях. В связи с этим обсуждаются меры по дополнительному регулированию таких схем.

В целом, как подчеркивают в ЦБ, запас прочности у части компаний действительно сократился, однако большинство из них сохраняют устойчивое финансовое положение. Регулятор ожидает, что в 2026 году ситуация с обслуживанием долгов не будет существенно ухудшаться, а по мере снижения инфляции и ставок доступность кредитов постепенно вырастет.