© ЦБ РФ
Совет директоров Банка России 23 октября рассмотрит вопрос об изменении ключевой ставки. 23 эксперта, опрошенные ТАСС, ожидают, что регулятор оставит её на текущем уровне — 14% годовых.
По мнению аналитиков, возможности для снижения ставки ограничены сохраняющимся инфляционным давлением. Среди факторов, которые могут сдерживать замедление роста цен, эксперты называют вторичные эффекты подорожания топлива, повышение тарифов жилищно-коммунального хозяйства и ожидаемое увеличение бюджетных расходов в конце года.
На предыдущем заседании в сентябре ЦБ впервые с июня 2025 года отказался от снижения ключевой ставки, сохранив её на отметке 14%. Тогда регулятор обратил внимание на ускорение устойчивой инфляции до 5–6% в годовом выражении. Одной из причин стало временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях. При этом оперативные данные указывали на умеренный рост российской экономики в III квартале 2026 года.
В середине октября заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин сообщил, что на предстоящем заседании совет директоров уточнит оценку последствий временного сокращения производственных и логистических мощностей в различных секторах экономики.
Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов, в свою очередь, подчеркнул, что дальнейшие решения по ставке будут во многом зависеть от динамики инфляции. Регулятору важно оценить, насколько быстро замедлится рост цен и устойчивые инфляционные показатели начнут приближаться к целевым значениям.
Инфляция остаётся выше цели
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев обратил внимание, что в сентябре сезонно скорректированный рост цен замедлился до 6,5% с 7,5% в августе. Однако базовая инфляция практически не изменилась: показатель составил 6% против 5,9% месяцем ранее.
По оценке эксперта, в III квартале устойчивые показатели инфляции находились в диапазоне 5–6%, что превышает целевой уровень и значения предыдущего квартала.
Корнев также указал на отсутствие очевидных предпосылок для дополнительного смягчения денежно-кредитной политики со стороны состояния экономики. В октябре индикатор бизнес-климата Банка России поднялся до 1,2 пункта, прибавив 3,6 пункта за месяц. Предприятия улучшили оценки текущего положения и ожидания относительно спроса и производства. При этом безработица в августе оставалась вблизи исторического минимума — на уровне 2,2%.
Бюджетные расходы могут усилить инфляционное давление
Ещё одним аргументом в пользу сохранения ставки управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Клисенко назвал пересмотр прогноза дефицита федерального бюджета на 2026 год.
В конце сентября Минфин увеличил ожидаемый дефицит до 7,34 трлн рублей, или 3,2% ВВП. Прежние параметры бюджета предусматривали дефицит в размере 3,79 трлн рублей, что соответствовало 1,6% ВВП.
По итогам января — сентября дефицит составил 5,19 трлн рублей, или 2,2% ВВП, после 5,8 трлн рублей, или 2,5% ВВП, за восемь месяцев.
Как пояснил Клисенко, в августе и сентябре бюджет исполнялся с профицитом благодаря увеличению ненефтегазовых поступлений. За девять месяцев такие доходы выросли на 18,8% в годовом выражении, а поступления от НДС — на 27,4%.
Однако, согласно обновлённым оценкам Минфина, в IV квартале дефицит должен увеличиться ещё на 2,2 трлн рублей. Эксперт ожидает традиционного для конца года роста государственных расходов, который обеспечит дополнительный бюджетный импульс экономике.
Президент России заявил, что Москва с самого начала выступала за мирное разрешение ситуации с Украиной. Однако киевские власти предпочли военный путь.
Президент России Владимир Путин назначил мэра Владивостока Константина Шестакова временно исполняющим обязанности губернатора Приморского края.
Отметим, что в 2023-ем и 2024-ом она занимала 9 место, в 2025-ом - 15 место.
