Ушел в Дубай и Казахстан... Вернется не скоро?

© сгенерировано ИИ

Автор: Федор Иванов, Директор по аналитике онлайн-платформы «Шард»

Очевидно, что отношение российских финансовых властей к криптовалюте и всему, что с ней связано, было и все еще остается крайне осторожным. Ситуация не изменилась и после применения к российскому финансовому сектору масштабных западных санкций. Банк России по-прежнему не готов идти на послабления в части регулирования, вместо этого он держит «гайки» хорошо затянутыми. Несмотря на то, что криптовалюта в России сама по себе не запрещена, возможности работы с ней у российских компаний сильно ограничены. Банки вынуждены реагировать на информационные сообщения и методические рекомендации регулятора, а они предписывают ограничивать транзакции, связанные с цифровыми активами.

Подавляющее большинство банков отказывают клиентам в проведении операции, в случае если она связана с криптовалютой. А если разрешают, то только после длительных и многочисленных раундов переговоров с клиентом.  Но в текущем году мы начали замечать, что ситуация с регулированием цифровых денег в РФ начала потихоньку меняться. Вряд ли в Центробанке руководствовались растущей популярностью криптовалют, ведь никакие, даже существенные ограничения и чрезмерная жесткость в регулировании, не способны остановить этот восходящий тренд — с 2022 года объем операций российских пользователей с криптовалютой постоянно растет. Это отмечают как различные аналитические компании, так и сам регулятор.

Недооцененные масштабы

По оценке платформы «ШАРД», объем операций, пришедшийся на криптообменники, работающие на российском рынке, в начале 2024 года составлял 2,3 трлн рублей, а на конец 2024 года эта цифра достигла трех триллионов рублей. По данным Банка России, опубликованным в «Отчете о финансовой стабильности за период с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года», объем операций россиян с криптовалютой вырос на 51,1% по сравнению с предыдущими двумя кварталами и достиг 7,3 трлн рублей, а по состоянию на конец марта 2025 года остатки криптовалюты в кошельках россиян на криптобиржах составили 827 млрд рублей. Регулятор не раскрывает методологию расчета и способ сбора этих данных, а ввиду того, что криптовалюта все же относительно анонимна, можно предположить, что опубликованные цифры могут быть занижены, и в реальности объемы криптовалютных транзакций, связанных с Россией, в разы больше. Можно привести еще один пример — треть интернет-трафика одной из крупнейших международных криптобиржBybit в 2025 году приходится на Россию.

Получается, что россиянам криптовалюта нужна, данные услуги востребованы, но в России существует проблема и с регулированием, и с проведением самих транзакций. При этом от подобной политики страдает больше бизнес, поскольку рядовым гражданам доступны возможности инвестирования через иностранные биржи, а также с помощью российских криптообменников, которых в российском сегменте интернета более пятисот. Разница в том, что гражданам не надо отчитываться перед таможней, налоговой и валютным контролем банка. В дополнение к проблемам в банковской сфере до 2025 года в России не было правил налогового учета критповалюты, а правила бухгалтерского учета не созданы до сих пор.

Вроде есть, а по закону нет

Тем не менее именно благодаря криптовалюте и созданной (не благодаря государству, а скорее вопреки ему) инфраструктуре на ее основе развиваются новые платежные каналы, которые обеспечивают расчеты за импорт и отчасти российский экспорт. Соответственно, после 2022 года одной из самых востребованных услуг стало проведение платежей с иностранными контрагентами, а криптовалюта — приемлемым инструментом трансграничных платежей.

Важно отметить, что в России ввиду отсутствия законодательной базы по факту не может быть такого вида деятельности, как криптобиржа или криптообменник. То есть на деле они есть, их много, но все они существуют вне правового поля, опять-таки несмотря на то, что такие компании нужны бизнесу. Плюс к этому, с конца 2024 года в РФ действует прямой запрет на рекламу услуг в сфере криптовалют, а также запрет на предложение услуг по обмену и хранению. Бизнесу не оставили выбора, и он пошел в обход — в дружественные страны, туда, где криптовалюта к текущему моменту была легализована. Так, Дубай и Казахстан стали криптохабами для россиян.

Заманить на крипту

Стоит заметить, что практически во всех странах, наиболее активно развивающих торговые отношения с Россией, после 2022 года вопрос оборота криптовалют урегулирован. Исключением является Китай, он, как всегда, пошел своим, особым путем и развивает собственный мировой криптохаб в Гонконге. Больше других локаций внимание россиян привлекли Дубай и Казахстан, так как именно с ними уже имелись наработанные партнерские связи, а правительства этих стран последние годы активно развивают инфраструктуру для оборота цифровых активов. Аналогичные процессы идут в Беларуси, Кыргызстане, Грузии и даже в Монголии, но на текущий момент именно Дубай является одним из финансовых криптоцентров, а Казахстан и его столица Астана стремятся стать такими в границах Средней Азии.

После 2022 в Дубае наблюдается значительный приток российских криптопредпринимателей и стартапов. По данным CryptoOasis (экосистема поддержки блокчейн и криптостартапов в ОАЭ), только в марте 2023 года из 39 новых компаний, подавших заявки на резидентство в CryptoOasis, около десяти были основаны россиянами. В стране действует несколько специальных экономических зон, и во всех оборот цифровых активов урегулирован, на их территории можно создавать криптобиржи и обменники. Опять же показательно, что в один из крупнейших пакетов американских санкций против российского криптобизнеса, который был принят в марте 2024 года, попали три компании, имеющие лицензию на оборот цифровых активов в ОАЭ. На тот момент это были одни из самых известных сервисов криптообмена с российскими корнями. По данным властей США, они обеспечивали российский импорт санкционных товаров, то есть способствовали совершению платежей, которые невозможно провести через банковскую систему.

Что касается Казахстана, то там тоже есть специальная зона — МФЦА, где легально работают криптобиржи. В условиях полного запрета обслуживания россиян европейскими криптокомпаниями и ограничений со стороны многих крупных международных бирж Казахстан стал удобной юрисдикцией для инвестиций в криптовалюту и ее приобретения в коммерческих целях. В Казахстане, как и во многих странах СНГ, законодательство запрещает напрямую использовать криптовалюту для торговых операций, но в остальном условия благоприятные. Опять же в Казахстане, как и в Кыргызстане, есть возможность обменивать цифровую валюту на рубли, что также удобно для российского бизнеса.

Рабочие схемы и напрасные надежды

Российским компаниям необходима иностранная инфраструктура, иначе они никак не могут легально использовать криптовалюту для расчетов — в России это практически невозможно. За последние годы схемы наработаны и по большей части выстроены с использованием компаний-агентов, зарегистрированных в различных юрисдикциях. Они осуществляют расчеты в интересах российских принципалов. Одной из первых компаний, которая во всеуслышание заявила о реализации таких схем именно с криптовалютой, стала российская компания B-Crypto. Буквально через месяц после объявления она попала в тот самый пакет американских санкций вместе с дубайскимикриптообменниками и российскими ЦФА-платформами. На использование последних в ВЭД-транзакциях очень рассчитывали власти РФ, включая ЦБ, но очевидно, что идея никогда не станет массовой, если ее вообще возможно реализовать на практике. ЦФА, фактически являясь инструментом токенизации RWA и ценных бумаг на базе российских централизованных платформ, крайне уязвимы для санкций, а их использование в ВЭД-операциях вообще сложно представить в текущих реалиях. Поэтому в настоящий момент основной рабочий механизм — проверенные агентские схемы, но их организаторы, за редким исключением, по очевидным причинам перестали себя рекламировать на весь мир.

От тебя — ко мне

Что касается b2с-сектора, то тут тоже пока все стабильно: наиболее распространенными способами покупки криптовалюты остаются Р2Р-операции на криптобиржах и обменниках. ЦБ ориентирует банки на борьбу с такими транзакциями, что создает дискомфорт продавцам, способствует росту мошенничеств в данном секторе, но не останавливает покупателей, о чем наглядно свидетельствует приведенная выше статистика. Также существует менее популярный и распространенный способ — приобрести критповалюту на белорусских или киргизских криптобиржах, но он только набирает популярность из-за того, что российские банки начали осуществлять робкие попытки интеграции своих продуктов с белорусскими сервисами обмена только в этом году. Тем не менее эта сфера активно развивается.

Криптовалюты для ВЭД

Чтобы решить вопрос с ликвидностью и конвертацией валют, российский бизнес предпочитает расчеты в стейблкоинах, в первую очередь, американских USDT от компании Tether и USDC от компании Circle. Обе контролируются властями США, а они активно противодействуют использованию их токенов для торговли в санкционных юрисдикциях. Но именно эти токены отвечают запросам компаний в части ликвидности. Они широко доступны, поддерживаются всеми сервисами, их готовы принимать во всем мире. Особенно это касается USDT, даже несмотря на его делистинг с европейских площадок, но сегодня Европа совсем не главный торговый партнер России.

Биткоины, несмотря на формальную легализацию майнинга в РФ, в международных расчетах используются очень редко. Цена на эту криптовалюту слишком волотильна, что влечет неоправданные риски, которые очень сложно хеджировать. При этом биткоин имеет неоспоримое преимущество перед регулируемыми стейблкоинами — его невозможно заблокировать на уровне блокчейна. С другой стороны, криптоаналитические компании, особенно западные, такие как Chainalysis и Elliptic, наработали огромные массивы данных, в их распоряжении есть технологии, позволяющие с высокой точностью отслеживать криптовалютные транзакции. 

Разрушительные риски

Максимально реальный риск для российской компании — блокировки актива на уровне его эмитента. Tether, как и Circle, осуществляют постоянный мониторинг транзакций и используют передовые методы, включая ИИ, для выявления подозрительных переводов. Tether уже заблокировал более 2200 адресов с активами на $1,4 млрд. Из них более 200 — в этом году, количество блокировок растет — в апреле 2025 года были заморожены USDT-активы крупнейшей российской криптобиржиGarantex, которая после этого прекратила свою деятельность. Несмотря на то, что по сравнению с банковской системой выявлять «неугодных» пользователей в блокчейне сложнее, ущерб от блокировки актива может быть разрушительным для бизнеса.

В связи с этим уже появляются проекты по созданию стейблкоинов, привязанных к российскому рублю и не зависящих от инфраструктуры западных компаний. Уже выпущены два подобных проекта, еще два появятся на крипторынке в ближайшее время, но вопрос ликвидности, доверия к активу и его безопасности быстро не решится, поэтому пока американские стейблкоины нечем заменить. И теперь самое время задаться вопросом: если криптовалюта нужна российским компаниям и частным инвесторам, возможно ли создание легального криптомаршрута внутри страны?

Оглянуться по сторонам

Стоит заметить, что ЦБ РФ хоть и медленно, но все же поворачивается лицом к криптовалютному бизнесу: для использования криптовалюты в ВЭД-операциях создан экспериментальный правовой режим (ЭПР), усилились кулуарные разговоры, что в скором времени может появиться еще один — для торговли криптовалютой. Но все эксперименты с цифровыми деньгами в РФ проходят без особой огласки, если не сказать в обстановке повышенной секретности. Публично никто не спешит рассказывать о том, как проходит эксперимент, отчего возникают предположения, что намерения Банка РФ могли остаться только на бумаге. Подобная конфиденциальность явно не на руку финансовому рынку и самим властям, поскольку провоцирует развитие «серых» схем оборота цифровых денег, а это ведет к росту преступлений, отсутствию правовой защиты и уходу бизнеса в более дружеские юрисдикции. Для простого потребителя сложности с оборотом криптовалют отражаются на их конечной стоимости — посредники навязывают свои правила. Осторожность регулятора, особенно в текущих обстоятельствах, когда РФ находится под беспрецедентным санкционным давлением, выходит российской экономике боком. При этом в отсутствие внутрироссийской практики вполне можно было бы обратиться к опыту ближайших соседей из разряда дружески настроенных. И придумывать особо ничего не придется — есть стандарты FATF (международная организация, которая разрабатывает финансовые инструменты борьбы с отмыванием денег), уже накоплен немалый мировой опыт, в том числе в странах СНГ и БРИКС. Эти наработки вполне могли бы стать основной для регулирования, которого так остро не хватает для легализации цифровых денег в российском правовом поле.