© ООО «Региональные новости»
Банк России опубликовал обзор рисков финансовых рынков за октябрь 2026 года. Главные сюжеты месяца — продолжение укрепления рубля, снижение доходностей ОФЗ на средних и длинных сроках при росте коротких бумаг, расширение кредитных спредов в корпоративном долге, сильный рост российского рынка акций и переток средств розничных инвесторов в рублевые депозиты.
Рубль продолжил укрепляться относительно основных иностранных валют. Курс USD/RUB снизился на 4,6%, до 80,56 руб. за доллар, курс CNY/RUB — на 3,9%, до 12,09 руб. за юань. По итогам месяца основные валютные пары вернулись к уровням марта 2026 года. Волатильность валютного рынка выросла, но осталась около средних значений за предыдущие 12 месяцев: диапазон колебаний USD/RUB составил 6,5%, CNY/RUB — 6,2%.
Чистые продажи иностранной валюты нефинансовыми компаниями немного сократились — до 23,4 млрд долл. США. Объем чистых покупок валюты со стороны нефинансовых компаний уменьшился на 28,8% м/м, до 1,0 трлн руб. Физические лица второй месяц подряд наращивали нетто-покупки валюты: в октябре они составили 103 млрд руб. против 91,4 млрд руб. месяцем ранее. Кроме того, розничные инвесторы значительно увеличили длинные позиции по валютным фьючерсам: по CNY/RUB — на 55,1 млрд руб., до 113 млрд руб., по USD/RUB — на 21,2 млрд руб., до 101 млрд руб.
Совокупный объем торгов на валютном рынке спот снизился с 19,7 трлн руб. в сентябре до 17,5 трлн руб., но остался выше среднего значения за предыдущие 12 месяцев. Среднедневной объем торгов составил 794 млрд руб.
Доходности ОФЗ преимущественно снижались. В среднем по кривой они уменьшились на 21 б.п., сильнее всего — у бумаг со сроком погашения от 3 до 10 лет, где снижение составило от 32 до 37 б.п. Исключением стали однолетние ОФЗ: их доходность выросла на 34 б.п. на фоне сохраняющегося инфляционного давления и повышения прогноза по траектории ключевой ставки на 2027 год.
Банк России 23 октября сохранил ключевую ставку на уровне 14%, что рынок ожидал. Реакция доходностей ОФЗ на это решение была минимальной. Волатильность на рынке госдолга заметно снизилась, а по двухлетним бумагам обновила трехлетний минимум.
Минфин России в октябре разместил ОФЗ-ПД на 493 млрд руб., что составило 20,1% квартального плана. Для выполнения годового плана заимствований ведомству остается разместить бумаги еще на 2,0 трлн руб. Основной спрос на аукционах предъявили СЗКО и прочие банки. На вторичном рынке крупнейшими нетто-продавцами оставались СЗКО, а основными покупателями — прочие банки и НФО в рамках доверительного управления. Физические лица купили ОФЗ на 31,0 млрд руб.
Спреды доходностей корпоративных облигаций к ОФЗ по итогам месяца расширились в среднем на 30 б.п. Наиболее заметно — на 63 б.п. — расширились спреды бумаг с рейтингом «ВВВ». Индикативная доходность корпоративных облигаций RUCBTRNS почти не изменилась и составила 16,57%, а спред к ОФЗ расширился на 21 б.п., до 170 б.п.
Объем рынка корпоративных облигаций вырос на 553 млрд руб., или на 1,5%, до 38,1 трлн руб. Значимый нетто-прирост впервые с сентября 2025 года показал рынок бумаг, номинированных в иностранной валюте, — 116 млрд руб. в рублевом эквиваленте. Суммарный объем дефолтов по облигациям и ЦФА за месяц составил 3,3 млрд руб. против 7,7 млрд руб. месяцем ранее; большая часть пришлась на одного эмитента из сектора специализированной розничной торговли.
Розничные инвесторы сократили новые вложения в корпоративные облигации примерно до 80–90 млрд руб. против 154–158 млрд руб. месяцем ранее.
Рынок ЦФА продолжил умеренный рост. К 1 ноября 2026 года объем рынка в обращении достиг 713,8 млрд руб., нетто-прирост за октябрь составил 33,2 млрд руб. Объем размещений — 533,6 млрд руб., что на 11% больше предыдущего периода. Почти 69% новых выпусков — рублевые долговые ЦФА со сроком до 30 дней, из них 44% — до 7 дней и 24% — от 8 до 30 дней. Основными покупателями остаются юридические лица — 88% от общего объема. Доля физических лиц снизилась с 13% до 5%. Объем вторичных торгов ЦФА сократился в три раза, до 1,5 млрд руб.
На фоне роста мировых цен на нефть и ожиданий позитивных для России геополитических новостей Индекс МосБиржи вырос на 10,7%, до 2 509 пунктов. Все отраслевые индексы показали положительную динамику. Лидером стал строительный сектор — плюс 30,6%. Также значительно подорожали акции электроэнергетических и транспортных компаний — на 15,6% и 14,7% соответственно.
Индекс волатильности RVI снизился и в среднем составил 30,1 пункта против 35,9 пункта месяцем ранее. Максимальное дневное падение Индекса МосБиржи в октябре составило всего 1,2%. С начала года индекс потерял 9,3%.
Розничные инвесторы перешли к нетто-продажам акций — на 9,2 млрд руб. после покупок с января по сентябрь суммарно примерно на 196–198 млрд руб. Крупнейшие нетто-покупки совершили НФО за счет собственных средств — на 12,0 млрд руб., а также банки, не относящиеся к СЗКО, — на 9,6 млрд руб.
В октябре все отраслевые индексы акций показали высокую положительную доходность. Лидером стал строительный сектор — 31,6%. Положительную доходность также показали ОФЗ — 2,2%, корпоративные облигации рейтингов «ААА» и «АА» — 1,5% и 1,6%, рублевые депозиты — 1,0%, рублевые БПИФ денежного рынка — 1,1%. Отрицательную доходность показали золото — минус 8,5%, депозиты в евро — минус 6,6%, в долларах США — минус 4,5%, в юанях — минус 3,8%, замещающие облигации — минус 2,4%, криптовалюты — минус 11,5%.
С начала 2022 года лидером по полной доходности остается золото — около 133%. Высокую доходность также показали рублевые депозиты — 79,9%, рублевые БПИФ денежного рынка — 93,5%, корпоративные облигации — от 62,6% до 70,2%. Доходность криптовалют за сопоставимый период составила около 80,0%.
Приток средств розничных инвесторов в рублевые депозиты в октябре резко вырос — до 440 млрд руб. с 80,0 млрд руб. в сентябре. Вложения в корпоративные облигации снизились примерно до 80–90 млрд руб. Спрос граждан на валюту немного увеличился — до 103 млрд руб. против 91 млрд руб. В сентябре население также увеличило нетто-переводы брокерам-нерезидентам до 80,0 млрд руб.
Банк России продолжает мониторинг продаж ценных бумаг, приобретенных на основании разрешений в соответствии с указами Президента РФ. За август — октябрь 2026 года общий объем таких продаж составил около 1,8 млрд руб. В октябре было продано бумаг на 1,70 млрд руб., преимущественно акций российских эмитентов на биржевых торгах в безадресном режиме. По оценке регулятора, этот объем не оказал значимого влияния на ценообразование: доля в общем объеме торгов акциями на вторичном рынке не превысила 0,03%.
Октябрь 2026 года стал месяцем укрепления рубля и заметного роста российского рынка акций. При этом в госдолге снижение доходностей затронуло в основном средние и длинные сроки, а короткие ОФЗ выбились из общего тренда. В корпоративном сегменте спреды расширились, рынок ЦФА продолжил умеренный рост, а розничные инвесторы предпочли нарастить рублевые депозиты и сократить вложения в акции и корпоративные облигации.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Публикация носит аналитический характер и предназначена для профессиональных участников рынка, а также широкого круга лиц, интересующихся развитием финансового рынка России. ООО "Региональные новости" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Путин напомнил, что США предлагали Европе договориться о системе безопасности, но получили отказ. Президент РФ подчеркнул, что размещение иностранных войск на Украине будет рассматриваться Россией как угроза национальной безопасности.
Путин предложил перенести гуманитарную миссию из Алешков в Константиновку, где, по его словам, на разминирование потребуется пять суток. Россия готова обеспечить безопасность миссии.
Признание главы Nvidia в измене привело к падению акций компании на 4,3%. Капитализация сократилась на 190-200 млрд долларов всего за пару дней. Nvidia потеряла около 430 млрд долларов рыночной стоимости, стерев весь рост за 2026 год. Возможный развод грозит Хуану потерей половины состояния, что может стать самым дорогим разводом в истории.
