© Пресс-служба ЦБ РФ
Расширение программ льготного кредитования не решит проблему дорогих займов в российской экономике, а, напротив, может усилить нагрузку на бюджет и затруднить снижение ключевой ставки. Об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая на пленарном заседании Госдумы при обсуждении основных направлений денежно-кредитной политики на 2027-2029 годы.
По оценке главы ЦБ, совокупный объем льготных кредитов уже приблизился к 19 трлн рублей. На них приходится около 14% всех рублевых займов, выданных экономике.
Набиуллина считает, что дальнейшее увеличение числа таких программ станет тупиковым путем. Вместо предоставления отдельных преимуществ избранным заемщикам необходимо добиваться доступности рыночного финансирования для всех предприятий. Значительный объем субсидируемых кредитов, пояснила она, вынуждает регулятор сильнее ограничивать обычную кредитную активность, что становится одним из факторов сохранения высокой ключевой ставки.
Глава Центробанка также предложила пересмотреть подход к распределению государственных субсидий. По ее мнению, бюджетные средства, исчисляемые миллиардами и триллионами рублей, следует в первую очередь направлять на повышение производительности труда.
Набиуллина объяснила последствия резкого снижения ключевой ставки
Глава ЦБ подчеркнула, что механическое уменьшение ключевой ставки не гарантирует удешевления кредитов. Такой эффект возможен при условии низкой инфляции, умеренных инфляционных ожиданий и уверенности бизнеса и населения в стабильности цен.
Если этих условий нет, резкое снижение ставки может привести к противоположному результату. Краткосрочные займы способны временно подешеветь, однако ускорение роста цен приведет к удорожанию долгосрочного финансирования. В дальнейшем такие кредиты могут стать практически недоступными.
Набиуллина напомнила, что в периоды высокой инфляции россияне предпочитали хранить сбережения в иностранной валюте, а предприятия привлекали займы за рубежом, где процентные ставки были ниже благодаря более стабильным ценам.
Сейчас доступ к зарубежному финансированию ограничен, поэтому России особенно важно самостоятельно обеспечить низкую инфляцию и создать условия для доступных кредитов внутри страны. По словам главы ЦБ, отечественная экономика должна фактически заместить прежние преимущества мировой финансовой системы — низкую инфляцию и умеренные процентные ставки — собственными экономическими условиями.
ЦБ рассчитывает на инфляцию 4% и ключевую ставку 7,5–8,5% к 2029 году
Согласно базовому прогнозу Банка России, инфляция должна вернуться к целевому уровню в 4% уже в 2027 году. Одновременно регулятор ожидает постепенного ускорения экономического роста и последовательного, но осторожного снижения ключевой ставки.
Достижение нейтрального диапазона ключевой ставки в 7,5–8,5% прогнозируется к 2029 году.
Одним из важнейших условий реализации этого сценария Набиуллина назвала сокращение бюджетного дефицита, предусмотренное проектом бюджета. Сбалансированность государственных финансов необходима не только для долгосрочной устойчивости экономики, но и для расширения кредитования без дополнительного инфляционного давления.
По прогнозу ЦБ, возвращение бюджета к сбалансированному состоянию должно совпасть по времени с выходом ключевой ставки на нейтральный уровень.
Путин напомнил, что США предлагали Европе договориться о системе безопасности, но получили отказ. Президент РФ подчеркнул, что размещение иностранных войск на Украине будет рассматриваться Россией как угроза национальной безопасности.
Путин предложил перенести гуманитарную миссию из Алешков в Константиновку, где, по его словам, на разминирование потребуется пять суток. Россия готова обеспечить безопасность миссии.
Признание главы Nvidia в измене привело к падению акций компании на 4,3%. Капитализация сократилась на 190-200 млрд долларов всего за пару дней. Nvidia потеряла около 430 млрд долларов рыночной стоимости, стерев весь рост за 2026 год. Возможный развод грозит Хуану потерей половины состояния, что может стать самым дорогим разводом в истории.
