© cbr.ru
Центробанк РФ представил Обзор финансовой стабильности за II–III кварталы 2024 года. Зампред Банка России Филипп Габуния по итогам публикации Обзора выступил с пресс-конференцией, в ходе которой ответил на вопросы о 5 ключевых уязвимостей в российском финансовом секторе. А также рассказал о валютных рисках, падении рубля, последствиях санкций, жилищном рынке, обслуживании кредитов, как потребительских, так и ипотечных и пр. Подробно обо всем - в материале БИЗНЕС ЖУРНАЛА.
Летом западом были введены санкции в отношении Мосбиржи. На прошлой неделе США объявили санкции в отношении 52 банков, включая Газпромбанк. Эти события привели к волатильности на валютном рынке. В результате чего Центробанк принял решение до конца года не покупать иностранную валюту в рамках бюджетного правила. Однако, регулятор продолжит продавать валюту.
- Да, санкционные ограничения создают инфраструктурные проблемы, осложняют операции по экспорту и импорту. Но в среднесрочном и долгосрочном периоде динамику курса определяют фундаментальные факторы, - отметил Габуния.
Падение курса рубля в сентябре и октябре Центробанк связал с уменьшением разницы между доходами и расходами страны.
После прекращения биржевых торгов все операции с долларом США и евро стали проходить вне биржи. ЦБ начал рассчитывать официальные курсы этих валют на основе данных внебиржевых операций и банковской отчетности.
Еще одним последствием санкций зампред ЦБ Габуния назвал удорожание юаневой ликвидности на рынке валютных свопов. Некоторые участники рынка свернули свои операции, в то время как другие банки увеличили спрос на юани. В этих условиях регулятор расширил предоставление ликвидности, а затем увеличил ставку по юаневой части свопа до уровня ключевой ставки, чтобы минимизировать влияние операций на рыночное ценообразование.
- Своп Банка России не может быть инструментом для финансирования валютных активов, поэтому банкам следует продолжать девалютизацию балансов и регулировать валютную позицию с помощью рыночных инструментов. В последние недели банки стали реже использовать наш своп, - заключил зампред ЦБ.
Из-за роста инфляции Центробанку пришлось повысить ключевую ставку. Однако, по словам Габунии, важно, чтобы банки оставались устойчивыми к процентному риску. Зампред ЦБ уверен, что у банков есть значительный запас прочности. Так, по итогам III квартала чистая процентная маржа оставалась высокой по сектору — 4,4%, почти на том же уровне, что и в I квартале.
Однако ситуация может различаться от банка к банку.
- В будущем процентная маржа может оказаться под давлением. Необходимость соблюдать норматив краткосрочной ликвидности привела к росту конкуренции банков за стабильные пассивы. В результате ставки по депозитам, особенно для юридических лиц, стали превышать ключевую ставку. Более 40% кредитов выдано с спредом к ключевой ставке не более 2 процентных пунктов.
Мы временно расширили возможности использования безотзывной кредитной линии для системно значимых банков, чтобы они могли соблюдать норматив ликвидности. В свою очередь, банки должны принимать меры для снижения уязвимости к колебаниям ставок, - рассказал зампред Центробанка РФ.
Что касается процентного риска по ценным бумагам, по словам Габунии, рост доходности ОФЗ привел к отрицательной переоценке облигаций. За последние два квартала она увеличилась и составила 519 млрд рублей, что составляет около трети прибыли банковского сектора за аналогичный период.
- Помимо торгового портфеля, мы также отслеживаем объем переоценки бумаг, удерживаемых до погашения, которая не отражается на балансе банков. На 1 октября переоценка составила 783 млрд рублей. Ее масштаб все еще ограничен и составляет менее половины процентного пункта достаточности капитала банковского сектора. Значительная часть портфеля до погашения представлена ценными бумагами, под которые можно рефинансироваться в Банке России, что исключает риск их продажи и фиксации убытков от переоценки, - рассказал зампред ЦБ.
Во II–III кварталах у некредитных финансовых организаций также наблюдалось снижение доходности, но, по словам Габунии, они остаются устойчивыми. Страховщики увеличили вложения в краткосрочные депозиты, а НПФ сократили торговый портфель и увеличили операции обратного репо.
Российские банки накопили макропруденциальный буфер по розничным кредитам в размере 1,1 трлн рублей.
Как отметил зампред ЦБ, обслуживание потребительских кредитов ухудшилось еще в конце прошлого года из-за роста ставок и активного кредитования новых заемщиков. Чтобы выправить ситуацию, в этом году Центробанк дважды повышал требования к таким кредитам. Банки ужесточили свои скоринговые модели, и качество кредитов улучшилось, а рост потребительского кредитования замедлился. Поэтому макропруденциальные лимиты на I квартал 2025 года остались неизменными.
На фоне повышения ставок растет полная стоимость кредита. Макропруденциальные надбавки могут увеличивать нагрузку на капитал банков, так как уровень риска заемщиков остается прежним. Чтобы избежать этого, ЦБ снизил макропруденциальные надбавки по потребительским кредитам. Они начнут действовать со 2 декабря.
Отдельно зампред ЦБ остановился на дисбалансе на рынке жилья. После отмены массовой льготной ипотеки рынок жилья стал более сбалансированным.
Банки стали более осторожно оценивать кредитоспособность заемщиков. В III квартале на ипотечные кредиты с низким первоначальным взносом (менее 20%) пришлось 13% выдач, что в 4 раза меньше, чем год назад. Доля выдач заемщикам с высокой долговой нагрузкой снизилась с 74% до 42%.
Однако Центробанк отметил ухудшение качества обслуживания ипотечных кредитов, выданных в 2022 и 2023 годах.
С 1 июля 2025 года регулятор планирует впервые установить макропруденциальные лимиты в ипотеке и автокредитовании.
- Мы рассчитываем, что с помощью этого инструмента сможем еще более эффективно ограничивать рост долговой нагрузки граждан и риски для банков, - заявил Габуния.
Также, по словам зампреда Банка России, в настоящее время сохраняется разрыв цен между первичным и вторичным рынками жилья, который произошел в условиях массовой льготной ипотеки. Этому способствовали значительный спрос на новостройки в II квартале и высокие процентные ставки по рыночной ипотеке.
- Если заемщику или банку понадобится продать ипотечное жилье в новом доме, они столкнутся с потерями из-за разницы в ценах. По мере замедления инфляции и снижения ключевой ставки рыночные ипотечные программы будут более доступными для населения, что приведет к восстановлению спроса на жилье и снижению ценового разрыва, - уверил Филипп Габуния.
Несмотря на ужесточение условий кредитования, компании продолжают активно брать кредиты. У Центробанка это вызывает опасения по поводу перегрева кредитного рынка, поэтому регулятор решил ввести антициклическую надбавку раньше, чем планировалось, — с 1 февраля следующего года.
Так, крупные компании, которые менее чувствительны к росту ставок, берут большую часть кредитов. На 23 крупнейших заёмщика приходится 26% прироста задолженности корпоративного сектора. Со II квартала 2025 года Центробанк планирует применять дополнительные меры к кредитам для компаний с высокой долговой нагрузкой. Если долг компании превышает 2% капитала банковского сектора, а её операционная прибыль меньше трёхкратного размера процентных платежей, банкам придётся создавать дополнительные резервы. Также будут пересмотрены коэффициенты риска по кредитам для крупных компаний.
- Многие компании теряют прибыль из-за роста расходов на сырьё, материалы, оплату труда и логистику. Повышая ключевую ставку, мы сдерживаем инфляцию и ограничиваем рост расходов компаний. Это помогает улучшить их финансовое положение. Исключением являются компании с высокой закредитованностью, для которых повышение ставки увеличивает нагрузку.В целом крупные компании сохраняют финансовую устойчивость и умеренный уровень долга. Мы внимательно следим за качеством корпоративного кредитного портфеля. Пока оно хорошее: доля плохих ссуд составляет 4%. Крупные и средние компании вовремя платят по кредитам. Только малые и микропредприятия чаще допускают просрочки. У малых и средних предприятий растёт просроченная задолженность по договорам лизинга. Небольшие компании наиболее уязвимы к повышению ставок, но пока это не несёт рисков для финансовой стабильности. Мы регулярно анализируем, как компании реагируют на жёсткую денежно-кредитную политику. Большинство заёмщиков имеют достаточно прибыли для обслуживания кредитов в следующем году, - рассказал в ходе пресс-конференции зампред Центробанка Филипп Габуния.
Подводя итоги, Габуния заявил, что финансовое положение в стране стабильное, но есть некоторые слабые места. Поэтому Центробанк усиливает контроль, чтобы быстро реагировать на возможные проблемы.
По состоянию на 14:20 мск котировки компании теряли 1,92%, до ₽1020 за бумагу. Напомним, президент РФ Владимира Путин подписал закон, который увеличивает налоговую ставку на прибыль для «Транснефти» с 2025 года — до 40% (вместо 25%).
Кабмин РФ принял постановление о продлении до конца 2026 года продовольственного эмбарго для недружественных стран, установивших санкции в отношении России.
Кто на кого больше влияет: энергетика на климат или наоборот? Оказывается, это тот еще вопрос, который так же остро стоит в климатической повестке, как и все уже обозначенные. Завершающийся 2024-ый наглядно доказал нам, как сильно изменился климат, и как существенно этот фактор влияет на нашу жизнь — бытовую и экономическую.
