© ООО "Региональные новости"
Автор: Роман Тихонов, Директор управления продуктами финтех-компании Paygine
С 1 июля в РФ совершенно неожиданно и довольно тихо начался новый этап оборота цифровых денег. Крупнейшие банки, всего их тринадцать, входящие в Перечень системно значимых кредитных организаций, теперь должны предоставлять своим клиентам возможность проводить операции с цифровыми рублями. Правда, пока их набор ограничен: можно открывать и пополнять счета, делать переводы и принимать цифровые рубли в своей инфраструктуре. «С этого момента планируется запустить широкое использование цифровой национальной валюты. Важно, чтобы она была доступна гражданам и бизнесу, и при желании они могли ею свободно пользоваться наравне с наличными и безналичными средствами», — сказано в официальном сообщении Банка РФ. «Широкое применение» — это, мягко говоря, натяжка, но важнее, что сама система цифровых денег в стране всё же развивается.
Еще немного про темпы развития инфраструктуры цифровых валют: остальным банкам, обладателям универсальной лицензии, ЦБ РФ предоставил существенную отсрочку по времени, и оно им явно потребуется, поскольку начало работы с цифровым рублем предусматривает внедрение технологий, но и они должны быть готовы к запуску цифровой валюты РФ к июлю следующего года, через два года к обороту должны подключиться все остальные кредитные организации.
Время пошло
Чтобы ввести цифровой рубль в реальный оборот не только между юридическими, но и физическими лицами, Банк РФ установил сроки обязательного приема оплаты в цифровых рублях для торговых и сервисных предприятий. Регулятор обязал компании с годовой выручкой более 30 млн рублей подключиться к платформе цифрового рубля в период с 1 июля 2025 года по 1 июля 2026 года. До 1 июля 2027 года к обороту цифровых рублей должны подключиться магазины с выручкой более 20 млн рублей, остальные могут сделать это на добровольной основе. Предполагается, что в местах торговли покупатели будут оплачивать покупки цифровыми рублями с помощью универсального QR-кода, сгенерированного инфраструктурой НСПК.
Освобождение от зависимости
С точки зрения развития рынка цифровых денег все эти инициативы по внедрению цифрового рубля (как и любой цифровой валюты) — это позитивный тренд, который упростит, ускорит и удешевит внутренние и трансграничные платежи. Цифровой рубль будет выпускаться самим регулятором, и потому есть основания надеяться, что его распространение снизит зависимость бизнеса и граждан от коммерческих банков и других посредников. По задумке ЦБ РФ, обладатель цифрового рубля не должен быть привязан к определенному банку, поэтому он сможет использовать свои средства в любом финансовом учреждении.
Когда-нибудь (конкретные сроки не названы) Банк РФ обещает запустить оффлайн-расчеты цифровым рублем, и это тоже про независимость, на этот раз от наличия устойчивого интернет-соединения. Опыт последних месяцев жизни в центральных регионах России показал, что без интернета можно легко остаться, даже находясь в самом центре мегаполиса. Перспективы расчетов в режиме «оффлайн» — это отличное преимущество, которое может способствовать популяризации цифрового рубля, жаль только сроки внедрения этой опции пока не известны. И вновь мы убеждаемся, что в вопросах оборота цифровых денег, пусть даже речь идет о национальной валюте, финансовый регулятор соблюдает осторожность и размеренность.
И волю дать, и свободу ограничить
Еще более осторожные и поступательные движения ЦБ совершает в отношении других цифровых инструментов. Одна из последних новелл регулятора — объявленные в марте правила для криптоинвесторов, которые также окажут существенное влияние как на рынок цифровых активов, так и на финтех-бизнес в России.
Также неспешно и аккуратно, но поступательно и неуклонно Центробанк РФ создает регулируемую среду для криптоопераций, ограничивая при этом доступ к ним неквалифицированным инвесторам, в том числе с помощью лимитов по суммам. Выбранный метод на стыке частичных возможностей и существенных ограничений, когда доступ к финансовым инструментам «выдается под роспись» узкому кругу лиц, в ведомстве объясняют желанием защитить население от рисков. Позиция эта известна давно, со времен, когда был опубликован доклад «Криптовалюты: тренды, риски, меры» (2022 год). В нем регулятор прямо называет угрозы от распространения криптовалют существенными, «способными пошатнуть благосостояние граждан и стабильность финансовой системы». В качестве основной причины столь однозначной позиции аналитики Центрального банка предъявляют своим противникам чрезмерную волатильность курсов криптовалют и использование их в качестве инструмента для мошенничества и «теневых» операций.
На пути к признанию
Еще один сопутствующий риск — вывод частных капиталов за периметр РФ. Чтобы свести к нулю все описанные риски, регулятор активно сдерживает развитие внутреннего рынка криптовалютных операций и дает «зеленый свет» лишь цифровому рублю, и то в рамках экспериментальных правовых режимов (ЭПР). Ограничительные рамки установлены в 2024 годом и будут действовать три года. За это время участники эксперимента смогут получить опыт применения, чтобы выбрать дальнейший курс, — такой лабораторный эксперимент почти в стерильных условиях в своей основе имеет определенный процент искажения и может существенно расходиться с реальностью. Кроме того, подобные меры, безусловно, «охлаждают» интерес к криптовалютам как к инструменту накопления и средству расчетов. Между тем цифровые деньги по своей сути — это самый быстрый и, значит, эффективный способ платежа, но под давлением регулятора они лишаются этих преимуществ. Кроме того, регулирование через ЭПР ограничивает спонтанные инвестиции в криптовалюты. Плюс здесь только в том, что финансовые власти РФ все-таки начали движение по пути к институциональному признанию цифровых валют. Есть надежда, что в долгосрочной (пока очень отдаленной) перспективе это может стабилизировать рынок цифровых активов.
Поиск альтернатив и возможностей
Между тем бизнесу не стоит закрывать для себя эту главу в ожидании лучших времен, нужно лишь сменить угол зрения и расширить восприятие блокчейн-технологий как таковых — без привязки к криптовалютам. Например, смарт-контракты могут стать основой для прозрачных финансовых сервисов, не подпадающих под жесткие ограничения.
Что же до частных криптоинвесторов, для них новые правила означают переход от свободного рынка к более контролируемой среде. Те, кто не соответствует критериям суперквалифицированных инвесторов, столкнутся с новыми барьерами, поэтому стоит ожидать общего падения объема розничных вложений в цифровые валюты. Но, как и в случае с любыми другими ограничениями, для определенной части пользователей они станут стимулом для поиска альтернативных платформ, в том числе за пределами России. В итоге Центробанк может своими же руками спровоцировать реализацию того самого риска оттока капитала. В наилучшем положении пока находятся крупные игроки и компании, которые соответствуют предъявляемым требованиям и готовы работать в рамках ЭПР. Для них открываются новые возможности легального участия в рынке оборота цифровых активов. В первую очередь это может привлечь институциональных инвесторов, а создание легального поля для оборота повысит общее доверие к цифровым активам.
Компании поменьше, уже освоившие криптовалютные платежи, а также владельцы криптокошельков неминуемо столкнутся с более жестким контролем. Бизнесу придется либо искать способы соответствовать требованиям ЦБ, например, через лицензирование, либо переориентироваться на другие технологии — блокчейн без криптовалютного компонента также способен поддерживать платежные системы, обеспечивая скорость и безопасность без привязки к волатильным активам. Такие решения могут стать альтернативой для компаний, стремящихся сохранить инновационность.
Эволюция через ограничения
В заданных обстоятельствах у финтеха не остается иного выбора, как адаптироваться к ЭПР. Те, кому это удастся, а это по силам сильным игрокам, получат преимущество. Мелкие сервисы и платформы могут просто не потянуть затраты на встраивание в предложенную вертикаль и рискуют уйти с рынка. Компаниям, работающим с цифровыми активами, важно уже сейчас понимать и правильно оценивать риски и возможности, связанные с регуляторикой, и разрабатывать под нее стратегии адаптации. Рамки, заданные регулятором, несмотря на свою строгость, способны направить рынок в сторону большей зрелости и устойчивости. Они подталкивают российский финтех к развитию альтернатив. Для бизнеса блокчейн-технологии, освобожденные от спекулятивного аспекта криптовалют, представляют особый интерес, они могут найти применение в логистике, финансах и управлении данными. Если воспринимать политику Центробанка не как угрозу будущему цифровых денег (оно совершенно точно неотвратимо), а как осторожное движение в нужном направлении, то можно прийти к заключению, что инициативы ЦБ все-таки стимулируют эволюцию рынка цифровых активов. Всем желающим нужно лишь суметь воспользоваться открывающимися возможностями.
