Рынок труда остывает, туристы экономят, ипотека замирает: главное из обзора регионов от Банка России

© изображение сгенерировано ИИ

Банк России опубликовал апрельский выпуск доклада по региональной экономике, основанный на опросах более 15 тыс. предприятий и данных региональных управлений. Главный вывод: экономическая активность в феврале–марте продолжала замедляться почти во всех макрорегионах. Потребительский спрос снизился, но к марту в ряде секторов наметилось оживление. Инфляция остаётся выше цели, а ценовые ожидания бизнеса - стабильно высокими. При этом напряжённость на рынке труда постепенно ослабевает, а ипотечный бум сошёл на нет после ужесточения «Семейной ипотеки».

Что происходит в регионах

Центральная Россия (ЦФО). Промышленность растёт быстрее, чем в среднем по стране, благодаря инфраструктурным проектам в Московском регионе. Доходы населения увеличиваются опережающими темпами за счёт гостиничного бизнеса, IT и науки. Но производители мебели и стройматериалов страдают от охлаждения на рынке жилья. Бытовая химия, ремонт квартир - спрос падает, люди переходят на бюджетные форматы. Тепличные хозяйства, напротив, наращивают производство, вводя новые энергоэффективные мощности.

Северо-Запад. Деревообработка в плюсе, несмотря на общероссийский спад: предприятия расширяют ассортимент и осваивают инновационные продукты (ламинированная фанера, разметочная сетка). Однако металлургия в минусе: из-за снижения спроса на сталь завод в Карелии временно остановлен. Морские порты теряют грузооборот из-за сложной ледовой обстановки и ремонтов. Логистика перестраивается на Северный морской путь.

Волго-Вятский регион. Машиностроение балансирует: госзаказ поддерживает, но частный спрос падает. Химическая и пищевая промышленность сократили выпуск из-за охлаждения спроса и роста издержек. Инфляция здесь самая высокая среди макрорегионов (6,8% г/г) - бьют плодоовощные и бытовые услуги.

Юг России. Промышленность просела из-за спада инвестиционного спроса и снижения нефтепереработки. Зато удобрения и пищевая продукция растут: запущены новые заводы, высок спрос на внутреннем и внешнем рынках. Туристический поток на горнолыжные курорты оживил услуги транспорта и размещения. Ценовые ожидания бизнеса в апреле выросли, но инфляция на Юге сложилась ниже общероссийской.

Урал. Потребительская активность продолжает снижаться, хотя продажи автомобилей в марте неожиданно выросли. Нефтегазовый сектор улучшил ожидания на фоне роста мировых цен, но физически наращивать добычу пока не планирует из-за логистических проблем. Металлургия в кризисе: заводы сокращают загрузку, откладывают инвестпроекты, оптимизируют персонал.

Сибирь. Замедление потребительского спроса затронуло даже продукты: средний чек в фермерских сетях упал на 9% г/г. Непродовольственная розница (электроника, стройматериалы, одежда) — в минусе. Добыча угля падает, но темпы снижения замедлились — спрос и цены начали восстанавливаться, в том числе из-за ситуации на Ближнем Востоке. Целлюлозно-бумажная промышленность впервые за два года сократила выпуск — слабый спрос на гофроупаковку и логистические издержки.

Дальний Восток. Потребительская активность снизилась, магазины закрываются, арендаторы уходят. Однако промышленность выросла за счёт внешнего спроса на нефть и уголь. Контейнерооборот портов увеличился — импорт переориентируется с западных и южных маршрутов на дальневосточные из-за ближневосточного конфликта. Судостроение загружено, рыбодобыча просела из-за непогоды, но филе идёт хорошо.

Рынок труда: дефицит кадров уменьшается, но безработица на минимуме

В феврале 2026 года безработица составила 2,1% (с.к.) - исторический минимум. Однако напряжение ослабевает: количество активных вакансий сократилось, доля компаний, сообщающих о нехватке работников, упала до 51% (против 65% в июле 2025-го). Рост реальных зарплат замедляется. Компании всё чаще переводят сотрудников на неполный день или отправляют в простой, избегая массовых увольнений.

Планы по найму на 2026 год сдержанные: большинство предприятий не планируют расширять штат, каждое седьмое рассматривает сокращения. Исключение - гостинично-ресторанный бизнес и отдельные инвестпроекты (например, строительство ВСМ Москва – Санкт-Петербург).

Туризм: внутренний поток почти не растёт, зарубеж прибавляет

В 2025 году рост внутреннего туризма замедлился до 1,6% (годом ранее было 7,7%). Причина - укрепление рубля и переориентация на зарубежные направления, а также экологическая проблема на Юге (разлив нефтепродуктов). Въездной туризм в январе–феврале 2026 года вырос благодаря отмене виз для китайцев. При этом предложение гостиниц расширяется (+15% номеров за 2025 год), но в пиковые периоды дефицит сохраняется. Цены на услуги внутреннего туризма растут быстрее инфляции - сказывается нехватка кадров и рост издержек.

Посевная-2026: старт раньше, удобрения под запретом, урожай под вопросом

Весенняя посевная началась раньше средних сроков на Юге, в Центре, на Северо-Западе и Дальнем Востоке. Состояние озимых хорошее (97% в хорошем/удовлетворительном состоянии против 87% год назад). Площади яровых планируется расширить, особенно под масличные. Аграрии обеспечены семенами (доля отечественной селекции выросла до 70%), удобрениями и техникой. Однако из-за роста мировых цен Минсельхоз с 21 марта по 21 апреля ввёл запрет на экспорт азотных удобрений - чтобы поддержать внутренний рынок.

Риски посевной 2026 года: возвратные заморозки на Юге и локальная гибель посевов в Центре и Поволжье. Прогнозы урожая зерна разнятся: от 135,6 до 141,5 млн тонн. При благоприятной погоде он может превысить прошлогодний.

Денежно-кредитная политика

Региональный срез подтверждает общий вывод: экономика охлаждается, но инфляционное давление остаётся высоким, особенно на стороне предложения. Ценовые ожидания бизнеса снижаются медленно. Банк России, принимая решения по ключевой ставке, будет учитывать разнонаправленную динамику в регионах, смягчение рынка труда и внешние шоки (Ближний Восток, логистика). Сохранение жёстких денежно-кредитных условий пока необходимо для возвращения инфляции к цели.